Principais destaques
- Consensus Wall Street para Q1 2026: Se espera un EPS ajustado de US$0.37, ingresos de US$22,200 millones (+15% interanual) y un EBITDA de US$3,200 millones (+17%), según FactSet.
- Robotaxi en expansión pero con alcance limitado: Tesla amplió su servicio a Dallas y Houston, aunque solo se han rastreado cuatro vehículos operando en ambas ciudades; el objetivo es estar en al menos nueve ciudades antes de que termine junio.
- Capex histórico en 2026: Tesla proyecta gastar al menos US$20,000 millones en inversiones de capital este año, frente a US$8,500 millones en 2025; analistas estiman que podría llegar a US$35,000 millones incluyendo el proyecto Terafab.
- Optimus en el centro del debate: La principal pregunta de los accionistas gira en torno al cronograma del robot humanoide, cuya producción está prevista para iniciar este año con ventas al público proyectadas para fines de 2027.
Tesla publicará sus resultados del primer trimestre de 2026 el miércoles por la tarde, en un reporte donde los analistas anticipan que la narrativa sobre robotaxis y robots humanoides volverá a eclipsar a los números financieros. Philippe Houchois, analista de Jefferies, advirtió en una nota a clientes que los resultados podrían evidenciar una mayor brecha entre la visión de la compañía y su ejecución, lo que podría alimentar preocupaciones sobre financiamiento y elevar la discusión sobre una eventual fusión con SpaceX.
Proyecciones financieras para Q1 2026
Según el consenso de FactSet, Wall Street espera que Tesla reporte:
- EPS ajustado: US$0.37, frente a US$0.27 en el mismo periodo del año anterior.
- Ingresos: US$22,200 millones, un incremento del 15% interanual.
- EBITDA: US$3,200 millones, un alza del 17%.
Las ventas de vehículos eléctricos y los despliegues de productos energéticos ya reportados quedaron por debajo de las expectativas del mercado. No obstante, los inversores han desplazado su foco desde los resultados de autos eléctricos hacia el desarrollo del servicio de robotaxi.
Expansión del robotaxi: avances y cuestionamientos
Durante el fin de semana previo al reporte, Tesla amplió su servicio de robotaxi a partes de Dallas y Houston, sumándose a Austin (Texas) y el Área de la Bahía de San Francisco, donde ya operaba. Es la primera expansión significativa desde enero, cuando inició viajes sin supervisión en Austin.
Sin embargo, el alcance real de la operación es acotado: un seguimiento colaborativo identificó apenas cuatro vehículos activos en ambas ciudades. El analista Joseph Spak, de UBS, quien mantiene una calificación neutral con precio objetivo de US$352 por acción, indicó que no espera un escalamiento significativo en las ciudades objetivo de Tesla antes de fin de año, aunque reconoció que la tecnología continúa mejorando. Tesla tiene como meta operar en al menos nueve ciudades para fines de junio, incluyendo Las Vegas y tres ciudades en Florida.
Morgan Stanley calificó de «crítico» el avance del robotaxi para justificar la elevada valorización bursátil de Tesla. La acción cerró el martes en torno a US$386, con una variación en los últimos 12 meses entre un mínimo de US$229.85 y un máximo de US$498.83.
Capex récord y el proyecto Terafab
Tesla estima gastar al menos US$20,000 millones en capex durante 2026, lo que lo convertiría en el año de mayor inversión de capital en su historia, más que el doble de los US$8,500 millones registrados en 2025. Analistas de Morgan Stanley proyectan que el capex efectivo podría oscilar entre US$25,000 millones y US$35,000 millones, considerando proyectos aún no incluidos en la guía oficial, como el Terafab —una megaoperación de fabricación de chips desarrollada junto a SpaceX, Intel y Super Micro Computer— y una posible planta de energía solar.
Barclays estima que el Terafab podría requerir entre US$5 billones y US$13 billones para materializarse completamente. A un capex de US$21,000 millones, Morgan Stanley proyecta un flujo de caja libre negativo de US$8,400 millones para 2026, frente a un consenso de mercado de flujo de caja libre negativo superior a US$4,700 millones según FactSet.
Optimus: la pregunta prioritaria de los accionistas
Según Say Technologies, la principal inquietud de los inversores de cara al earnings call del miércoles es el cronograma del robot humanoide Optimus. Accionistas que representan millones de acciones han preguntado sobre la fecha del lanzamiento del Optimus v3 y el inicio de la producción en masa. Elon Musk había anunciado previamente una presentación del robot para marzo, que fue postergada. En enero indicó que Optimus estaría disponible para la venta al público a fines de 2027, con producción iniciando este año en líneas anteriormente usadas para vehículos eléctricos.
El analista Seth Goldstein, de Morningstar, señaló que recién hacia 2028 el impacto financiero de robotaxis y robots debería comenzar a reflejarse de manera visible en los resultados de Tesla.
Marlom de Souza Pinto
Es profesional de trading desde 2017 y de marketing digital desde 2018. Actúa en el portal Trading Latam, donde analiza mercados, tecnología y negocios con foco en los impactos para inversionistas. En su tiempo libre, le gusta viajar, leer y profundizar en estudios continuo.
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